Subsea7 beholder førsteplassen i «Dagens aksjetips» tirsdag. Flere kraftige kursmålløft, 31 prosent EBITDA-vekst og en ordrebok på 13,6 milliarder dollar gir fortsatt det sterkeste samlede signalbildet. SalMar leverer samtidig rekordvolumer og løfter produksjonsmålet, men resultatet er svakere enn markedet hadde ventet. Vår modell gir Subsea7 89 av 100 poeng.
Dagens aksjetips: Oslo Børs kommer fra en svak mandag. Hovedindeksen falt 0,23 prosent, mens Brent-oljen sank til rundt 92,6 dollar fatet. Norsk Hydro steg 1,63 prosent og Yara 1,38 prosent, mens BW Offshore stupte 13,77 prosent etter nedskrivning og guidingkutt.
Tirsdag morgen er Asia blandet og teknologiaksjene fortsatt under press før Nvidias kvartalstall senere denne uken. Samtidig har USAs varslede Iran-sanksjoner vist seg mindre omfattende enn markedet fryktet, noe som har tatt noe av risikopremien ut av oljeprisen.
Dagens aksje: Subsea7 – 89/100
Subsea 7 beholder førsteplassen fra mandag.
Observerte data: Andre kvartal ga 1,93 milliarder dollar i omsetning, opp 10 prosent, mens justert EBITDA steg 31 prosent til 471 millioner dollar. EBITDA-marginen nådde 24 prosent, og selskapet løftet forventet margin for hele 2026 fra 23 til rundt 24 prosent.
Ordreboken er samtidig på hele 13,6 milliarder dollar, hvorav 5,6 milliarder ventes utført i 2027. Dette gir svært høy synlighet i fremtidige inntekter.
Analytikerne har løftet målene kraftig
Eksterne analytikervurderinger: De ferskeste revisjonene er fortsatt hovedargumentet.
DNB Carnegie har løftet kursmålet fra 340 til 400 kroner og gjentatt kjøp. Berenberg ligger på 415 kroner, BNP Paribas har oppgradert til outperform med 375 kroner, mens Rothschild & Co Redburn har løftet anbefalingen til kjøp med kursmål 430 kroner.
Den bredere konsensusen er mer forsiktig enn de ferskeste anbefalingene, noe som trekker modellen litt ned. Men retningen på de siste estimatrevisjonene er klart positiv.
Vår modell: analytikerkonsensus 22/25, kursmål/estimatendringer 15/15, nyhetsmomentum 12/15, fundamental utvikling 20/20, kursmomentum 12/15 og risiko 8/10.
Totalt: 89/100.
Dette er vår modellbaserte rangering – ikke en anbefaling fra meglerhusene.
Tre andre aksjer å følge
SalMar – 87/100. Dagens klart mest interessante nykommer. SalMar rapporterte tirsdag morgen rekordhøyt Q2-slaktevolum på 81.800 tonn og operasjonell EBIT på 1,237 milliarder kroner. I Norge var EBIT 1,227 milliarder og EBIT per kilo 17,20 kroner.
Det viktigste positive signalet er fremover: SalMar løfter produksjonsguidingen for 2026 med hele 20.000 tonn til 350.000 tonn, tilsvarende 16 prosent vekst fra 2025. Selskapet venter også lavere kostnader i tredje kvartal og betydelig høyere volum enn året før.
Analytikerkonsensus før rapporten var outperform, med 11 analytikere og gjennomsnittlig kursmål på 583,18 kroner. Mot siste registrerte kurs på 510 kroner tilsvarer det rundt 14 prosent oppside. Resultatet på 1,237 milliarder er imidlertid svakere enn forventningene rundt 1,4 milliarder som lå i markedet før rapporten. Derfor går SalMar foreløpig ikke helt til topps.
DOF Group – 86/100. DOF har fortsatt rekordhøy underliggende EBITDA på 238 millioner dollar, ordrebok på 7,2 milliarder dollar og flere ferske positive kursmål. Fallet i oljeprisen fra nivåene over 94 dollar reduserer imidlertid det kortsiktige momentumet.
NORBIT – 85/100. Norbit beholder en høy score etter sterke kvartalstall og ferske kursmålløft. Norne Securities har løftet målet til 230 kroner og DNB Carnegie til 204 kroner. Det som trekker ned, er rente- og teknologirisikoen foran Nvidias tall.
Dagens joker: SalMar kan flytte seg raskt
SalMar er aksjen det blir mest interessant å følge når Oslo Børs åpner.
Rapporten inneholder to motstridende signaler: lavere inntjening enn forventet akkurat nå, men betydelig bedre biologisk utvikling og høyere fremtidige volumer.
Ledelsen beskriver den biologiske utviklingen i Norge som rekordsterk. Høyere volum, bedre fiskekvalitet og lavere kostnader bidro positivt, mens svakere laksepriser og tidspunktet for slaktingen trakk resultatet ned.
SalMar venter lav global tilbudsvekst og fortsatt sterk etterspørsel.
Dersom analytikerne svarer på rapporten med å løfte volum- og resultatestimatene for 2027, kan SalMar raskt utfordre Subsea7 om førsteplassen.
Dagens faresignal: Nvidia kan flytte hele markedet
Det viktigste faresignalet tirsdag kommer denne gangen ikke fra olje.
NVIDIA legger frem kvartalstall denne uken, og forventningene er svært høye. Reuters beskriver selskapet som en nøkkelindikator for hele AI-økosystemet – fra halvledere til selskaper som finansierer den enorme utbyggingen av datasentre.
Teknologiaksjer i Asia er allerede under press.
Et skuffende Nvidia-resultat kan derfor raskt utløse en global reprising av vekstaksjer. Det vil særlig være negativt for høyt verdsatte teknologiaksjer på Oslo Børs.
Oljeprisen er det andre faresignalet. USAs nye Iran-sanksjoner ble mindre aggressive enn fryktet, og Brent har falt tilbake fra nivåene over 94 dollar.
For Subsea7 og DOF er olje rundt 90 dollar fortsatt svært gunstig, men et raskt fall videre vil svekke sektorens momentum.
Kronekursen gir lite dramatikk
De siste tilgjengelige markedsdataene viser dollar rundt 9,30 kroner og euro rundt 10,87 kroner.
Det er relevant for selskaper som Subsea7 og DOF, som har store deler av inntektene i dollar, og for sjømatsektoren, hvor eksportinntektene i stor grad kommer i utenlandsk valuta.
Slik har tidligere tips gått
Serien startet 10. august med Storebrand, før Kitron, Norbit, Photocure, Protector Forsikring, B2 Impact og DOF Group tok over førsteplassen. Mandag gikk Subsea7 til topps.
Det sterkeste tidlige treffet har vært Kitron, mens flere av de øvrige valgene også har gitt positiv utvikling. Norbit viser samtidig hvorfor tidspunktet betyr mye: aksjen har hatt både kraftige oppganger og markante tilbakeslag i perioden.
Oslo Børs har også vært sterk. OSEBX lå sist rundt 2.094 poeng, og oljeoppgangen har gitt betydelig drahjelp til indeksen.
Dermed er meravkastning mot OSEBX viktigere enn nominell kursoppgang. Historikken er fortsatt for kort til å trekke sikre konklusjoner om modellens treffsikkerhet.
Konklusjon
Subsea7 er dagens aksje med 89/100, foran SalMar 87, DOF 86 og Norbit 85.
Subsea7 vinner fortsatt på kombinasjonen av 31 prosent EBITDA-vekst, oppjustert lønnsomhetsmål, ordrebok på 13,6 milliarder dollar og flere svært kraftige kursmålløft.
Men SalMar er dagens mest interessante utfordrer.
Tirsdagens rapport viser rekordvolumer, og produksjonsmålet for 2026 løftes med 20.000 tonn til 350.000 tonn. Hvis markedet velger å fokusere på volumveksten og lavere forventede kostnader fremfor Q2-resultatet, kan aksjen få betydelig momentum.
Det gjør SalMars kursreaksjon og analytikernes første estimatrevisjoner til dagens viktigste norske signaler.
SalMar – Q2-melding 25. august
Oslo Børs – marked og kurser
Dagens aksjetips er en journalistisk og modellbasert analyse av offentlig tilgjengelige markedsdata, selskapsinformasjon og eksterne analytikerestimater. Den er ikke personlig investeringsrådgivning. Investering i aksjer innebærer risiko for tap.
